Abbott Laboratories – nízká dividenda, ale rychle rostoucí

Abbott Laboratories (ABT) vyvíjí, vyrábí a prodává produkty zdravotní péče po celém světě.

Společnost se dělí do 4 segmentů:

• farmaceutické výrobky
• diagnostické výrobky
• výživové produkty
• zdravotnické prostředky

Společnost má více než 130 letou historii a její hlavní prioritou je zdraví populace. Firemní výrobky pomáhají zákazníku s podporou výživy, od kojenců až po dospělé osoby. Firma dále vyrábí produkty pro kontrolu různých chorob (cukrovka, infarkt a mnoho dalších).

 

Historie společnosti

Při hodnocení stability společnosti je důležité nahlédnout do historie. Obzvláště u této společnosti to beru za velmi důležité.

Rád bych zde uvedl rok 2013, kdy došlo k oddělení společnosti AbbVie. Byla vytvořena z části patentovaných farmaceutických výrobků.

Další důležitý rok byl 2017, kdy společnost uskutečnila 2 velké akvizice firem St. Jude Medical a Alere Inc. Akvizice byly financovány vydáním nových akcii (254milionů akcii) a zvýšením dlouhodobého dluhu.

Proč tyto informace uvádím? Dozvíme se níže při hodnocení dluhu společnosti a rozboru příjmů společnosti.

 

Portfolio produktů

Portfolio produktů společnosti je rozsáhlé, ale rád bych uvedl nejvýznamnější výrobky: PediaSure, Similac, Brufen a FreeStyle.

Proč zrovna tento produkt? Neboť tento produkt je revolucí v monitorování glykogenu v krvi.

 

Dluhy

Dlouhodobý dluh

Při pohledu na dlouhodobý dluh si vytvoříme představu o tom kolik si společnost půjčila v roce 2016 a 2017. Tyto finanční prostředky byly z velké části použity na financování výše zmiňovaných akvizic firem St. Jude Medical a Alere Inc..

Zdá se Vám dluh vysoký, nebojte mě také.

Proto sem přikládám příjem EBITDA společnosti za pomocí kterého zjistíme, jak společnost zvládá tento dluh.

Výpočet: LONG TERM DEBT / EBITDA

Výsledek výpočtu říká za jak dlouho je společnost schopna splatit svůj dluh za pomoci EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací)

• 2015 – 1,35
• 2016 – 4,55
• 2017 – 4,94
• 2018 – 2,78
• 2019 – 2,20

Ano společnost tento dluh zvládá, i když se na první pohled zdálo, že se jedná o vysoký dluh.

 

Finance

Příjmy společnosti od roku 2015:

Společnost Abbott Laboratories vykazuje rostoucí příjmy, velkou příčinu na tom mají i akvizice, které byli provedeny v roce 2017.

Výsledky za 3Q 2020

Ve 3tím kvartále roku 2020, vzrostl příjem společnosti Abbott Laboratories o 10,9%, původ příjmů společnosti je krásně rozdělen mezi všechny 4 segmenty společnosti.

 

Dividenda

Při ceně kolem 109 dolarů na akcii je dividendový výnos 1,64%, dividenda posledních 10let rostla průměrným ročním tempem 8 až 9%. Výplatní poměr dividendy je vynikajících 50%.

 

Závěr

Při aktuálním EPS se společnost prodává s P/E ve výši 57,93, za takto vysoký poměr P/E může i fakt, že v roce 2017 společnost vydala 254 milionů nových akcii.

V roce 2018 se společnost obchodovala dokonce s P/E ve výši 220, proto bych tento ukazatel u této akcie nebral jako rozhodující, neboť pokud budou příjmy nadále růst tímto tempem bude tento ukazatel i nadále klesat.

 

Porovnání výkonosti s indexem S&P500

Cena akcie společnosti Abott Laboratories vzrostla od roku 2000 o 581% a S&P500 o 156%. Akcie společnosti Abbott Laboratories tedy potrazili index S&P500.

Nákupní příkaz této společnosti mám nastaven na cenu v rozmezí 100 až 105 dolarů. Z té mi vychází průměrná roční
návratnost 7 až 8%.

Odhadovaná cena v roce 2030 je ve výši 250 dolarů.