Apple Inc. – je již dnes příliš drahý pro nákup?

Úvod

Společnost Apple Inc. navrhuje, vyrábí a prodává chytré telefony, osobní počítače, tablety, nositelná zařízení a jejich příslušenství po celém světě. Rovněž prodává různé související služby.

 

Segmenty společnosti:

Produkty

• iPhone – iPhone® je řada chytrých telefonů společnosti založená na operačním systému iOS
• Mac – Mac® je řada osobních počítačů společnosti založená na operačním systému macOS®
• iPad – iPad® je řada víceúčelových tabletů společnosti založená naoperačním systému iPadOS®
  

Služby

• Reklamní – Reklamní služby společnosti zahrnují různé licenční ujednání třetích stran a vlastní reklamnu
• AppleCare – Společnost nabízí portfolio poplatkových služeb a podpůrných produktů
• Cloudové služby – ukládají a udržují obsah zákazníků aktuální a dostupný na více zařízeních Apple a osobních počítačích se systémem Windows
• Digitální obsah – App Store, Apple music a další
• Platební služby – Apple Card™ a Apple Pay®

Aktuality

V září 2020 společnost představila Apple Fitness+, službu přizpůsobenou fitness vytvořenou pro Apple Watch. Výhodou je možnost koupit tuto službu v balíčku, který Apple nabízí.

Dne 25.1.2021 společnost Apple Inc. oznámila, že Dan Riccio přejde do nové role zaměřené na nový projekt a bude podřízen výkonnému řediteli Timu Cookovi, přičemž bude stavět na více než dvou desetiletích inovací, služeb a vedení společnosti Apple.

Kdo je Dan Riccio?

Riccio je lídrem v navrhování, vývoji a konstrukci téměř všech produktů Apple. Od první generace iMacu až po novější řadu 5G iPhone, Macy založené na M1 a AirPods Max vybudoval Riccio týmy hardwarového inženýrství a rozšířil schopnost společnosti Apple inovovat v několika nových produktových řadách v nejvyšší kvalitě. Po vstupu do společnosti Apple v roce 1998 jako lídr v týmu produktového designu se Riccio v roce
2010 stal viceprezidentem pro iPad Hardware Engineering a v roce 2012 se připojil k výkonnému týmu jako vedoucí Hardware Engineering. Riccio bude i nadále hrát pomocnou roli při formování budoucnosti produktů společnosti Apple na své nové pozici viceprezidenta pro inženýrství.

Nový projekt?

Ano přesně tak. Podle medii se společnost chce zabývat tvorbou autonomně řízených vozidel Apple Car. Volba Dana Riccio je naprosto správná, neboť úspěšnost všech projektů, které měl na starosti právě Riccio je vysoká. Avšak nutno podoktnout, že konkurence v tomto odvětví je vysoká. Výhodou, kterou by mohla mít společnost nad ostatními výrobci EV je dokonalost spojení telefonu, tabletu, hodinek a EV. Jedná se o pouhou spekulaci musíme počkat, s jakým návrhem v příštích letech přijde sám Apple.

Příjmy společnosti

Společnosti Apple Inc., krásně rostou příjmy, důvodem mírných poklesů jejich příjmů je životnost jejich produktů. Nelze spoléhat, že každý zákazník koupí každý rok nový produkt. Průměrnou životnost telefonu bych stanovil na 1-2 roky (Jsem nejspíš těžce nad průměrem). Tyto výkyvy příjmů by mohly pokrýt služby Apple TV, Apple Fitness+ a další. Fungují na principu předplatného, to znamená stabilní lehce předvídatelný vývoj příjmů.

 

Q1 2021

Společnost navýšila svoje příjmy o 21% v porovnání s 1Q 2020. Dále zde můžeme vidět rozdělení původu příjmů společnosti.

(tabulka v milionech dollarů)

Největší podíl na příjmech společnosti má iPhone který tvoří přes 60% příjmů společnosti.

(tabulka v milionech dollarů)

 

Dluhy společnosti

Dluh společnosti Apple je poměrně vysoký, hlavní příčinou sou nízké urokové sazby („Easy money“). Společnost má sice dluh ve výšši 98,667 milionů dolarů, ale 90,943 millionů dollarů má na účtě. To znamená, že by aktuálně byla schopna zaplatit svůj dluh s peněz, které má ihned dostupné.

Peníze na účtech společnosti Apple Inc.

Společnost Aaple Inc. velice dobře zachází se svými peněžními prostředky, které využívají například na zpětný odkup akcii. V průběhu roku 2020 společnost odkoupila 917 milionů akcií za 72,5 miliardy.

 

Dividenda

Při ceně kolem 135$ na akcii je dividendový výnos 0,6%, dividenda posledních 5let rostla průměrným ročním tempem 9%. Výplatní poměr dividendy 18%. Ano dividenda je velmi nízká (Těžce pod inflaci), takže se úplně nehodí do čistě dividendového portfolia. V závěru této analýzy si ukážeme, že nám nízkou dividendu vykompenzuje kapitálovým růstem.

 

Závěr

Akcie společnosti Apple Inc., se nyní prodávají za poměrně vysoké ceny. Ukazatel společnosti P/E se pohybuje na 5 letých maximech.

Cena akcii od roku 2000 vzrostla o 14800% a index S&P 500 pouze o 161%. Toto číslo je neuvěřitelné, ale nutno podoktnout úspěch v letech minulých neznamená úspěch v letech budoucích. Tuto společnost jsem nakoupil v březnu za cenu 55 dollarů, určitě tuto společnost hodlám
přikupovat, nákupní cena mi vychází na 110 dollarů za akcii.

 

Toto je jako vše?

Samozřejmě že ne. Dovolím si zde takovou malou spekulaci. Doufám, že Vás tím čtenáři nějak nepohorším. Již víme, že společnost Apple má v plánu pracovat na novém projektu. Podle článku z medií víme, že může jít o již zmíněný EV. Tak provedeme jednoduché srovnání s výrobcem EV Tesla.

• Tesla: (P/E)= 1341, (P/S)= 28
• Apple: (P/E)= 36, (P/S)= 8

Teď už mi ten Apple, tak drahý nepřijde. Stačí, aby veřejně vyšla zpráva o zahájení výroby EV, pár testovacích jízd a cena akcie v ten moment bude na úplně jiných hodnotách.

Podotýkám, jedná se pouze o spekulaci. Já tuto myšlenku neberu vážně a Vám čtenářům to také nedoporučuji.