Nákupní seznam aneb koronavirus na akciovém trhu

Tak je to tu, tedy dlouho očekávaný a dlouho mnoha anál-itiky předpovídaný pokles cen akcií! Třikárt hurá! Hurá! Hurá! Máme tu …

A protože jsou tu mezi námi takoví, kteří nedají dopustit na zlato, tak než se do toho pustíme, tak nejdříve srovnání s tím super výnosným zlatem:

COŽE?!?! Ty hnusný a nebezpečný akcie za poslední dva roky vyrostlý o 70%, aby za poslední cca dva týdny odepsaly 35%. Kdežto to super výnosný zlaty za poslední dva roky vyrostlo „super úžasných“ 25% a za cca dva poslední týdny odepsalo 13% … A to prosím pěkně NEJSOU započítány obdržené dividendy, které akcie za tyto dva roky akcie vyplatily! Kdežto zlato investorům nevrátilo vůbec nic, v některých případech ještě musí investoři za ukladnění PLATIT!

Z grafu je vidět, že jsme se 12. března s cenami vrátili na začátek roku 2019, tedy nazvemež to „ztracený rok“. Takže kdo jste nestihli nakoupit loni, tak hurá, máte příležitost!

 

Korekce vs. medvědí trh

Pokles indexu o 20% a více je z technického hlediska označován za korekci. Ceny minulý týden klesly o 35%, takže z tohoto pohledu zde máme korekci. Otázka za zlatého bludišťáka nyní je: Jsme v medvědím trhu?

Medvědí trh znamená dlouhý a trvalý pokles … ted pokles, který trvá několik týdnů, měsíců i let. Po jediným týdnu poklesu je tedy brzu předpovídat medvědí trh. Samozřejmě jsou zde okolnosti, které medvědímu trhu napomáhají: koronavirus a prudký pokles ceny ropy.

Obojí bude mít na akciový a běžný život dopady, ale jak velké? Na to si budeme muset ještě pár týdnů počkat … než firmy ukáží výsledky za Q1 2020. Do té doby … vaří všichny z vody. Různí analitici a ekonomové se předhání s predikcemi, aby je pak zas stahovali a nahrazovali novými. Já si raději počkám na „tvrdá“ data přímo od konkrétních firem!

Když se totiž podíváme na posledních 11 let, tak uvidíme mnoho momentů, o kterých se tvrdilo, že zapříčíní medvědí trh a … vono houby! Ceny rostly a rostly …

A když si vyznačme korekce, tak uvidíme, že od finanční krize (2007-2009) jsem nyní v 7mé korekci. Která je v podobné výši (hloubce) jako byl pokles na Vánoce 2018:

Takže vytáhněte své křišťálové koule a řekněte (otázka za druhého zlatého bludišťáka): bude pokles pokračovat?

Moje křisťálová koule je stále u mého čaroději na re-kalibraci, tak si budu muset napustit umyvadlo a lejt olovo …

Tak, ale zpět proč tu dnes jsme … můj nákupní seznam.

 

Ceny minulosti a ceny současné

Na fóru se již rozhořela diskuse co kdo a za kolik by dnes rád koupil. A tak jsem se rozhodl, že si taky musím udělat seznam toho co koupit nejdříve a co potom. Protože na příkupy mám jen omezený rozpočet, tedy jako vždy, když je výprodej, tak nemám dost, abych koupil vše co bych rád.

V roce 2019 jsem sice něco málo přikoupil (navýšil pozice), ale příležitostí bylo málo, pramálo. Navíc velmi nerad přikupuji za cenu vyšší než je moje průměrná cena … za což jsem opakovaně „kritizován“ Pavlem, ale zatím (kromě dvou příkupů) se mi to daří. A nyní, když jsou téměr všechny ceny pod mojí nákupkou, tak mám příležitostí nepočítaně. Vidíš Pavle, jde to 🙂

 

Co se to děje?

Co se dnes děje sledujeme v přímém přenosu v TV, takže nebudu zabíhat do podrobností, navíc jsem to již shrnul minulý týden.

Dnes jsme ovšem v unikátní situaci, protože je zde souběh dvou významných nebezpečí zároveň:

• kronavirus – hrozí zastavení výroby a tedy pokles ekonomické výkonnosti
• prudký pokes ropy – nebezpečí pro malé ropné firmy a některé vysoce zadlužené ropné společnosti, pro obyčené lidi a firmy je to pozitivní zpráva = levnjší ropa povede k levnějšímu benzínu/naftě a tedy k nižším nákladům na výrodu a přepravu.

Bude ještě chvíli trvat, než se obojí vyřeší:

• než bude vyvinuta vakcína, vyrobena v potřebném množství a distribuována do celého svět
• než se Saudská Arábia a Rusko domluví na ceně za barel, které bude vyhovovat oběma stranám

 

Příprava porfólia

Osobně jsem z našich rodinných portfólií již na konci listopadu 2019 odprodal předražené REIT firmy a v průběhu února 2020 prodal (po časovém trestu) několik pozic s 30-40% ziskem, abych navýšil hromadu peněz na budoucí příkupy.

Ano vím, furt tu melu dokola, že DGI investor neprodává … ale než mě začnete kamenovat, tak mě to nechte vysvětlit.

Loňský prodej byl čistě na základě ocenění, které jsem vyhodnotil jako „příliš vysoké“, bez možnosti dalšího růstu a navíc prudce vzrostly problémy sektoru. To že jsem prodal těsně před prudkým prodejem, považuji za velké štěstí, než časování trhu.

Letošní prodeje již tak „úspěšné“ nebyly, ale stále jsem to tipnul vcelku dobře. Kdybych totiž prodal o týden dříve, tak jsem mohl získat o 20 až 40% víc … no co už, 30-40% je stále velmi dobrý výsledek!

Díky tomu dnes sedím na pěkné hromádce, která je připravena k distribuci… není bohužel tak velká na jaké sedí Buffett, ale o takové hromadě se mi nesní ani v těch nejdivočejších snech.

 

Nákupní seznam

Altria (MO)

Tuto hříšnou akcii jsem poprvé kupoval za 67 USD za akcii. Ano čtete správně šedesám sedm! A tenkrát to byla DOST DOBRÁ cena s cca 4% dividendovým výnosem. Takže co bych měl dodat dnes, když cena klesla pod 36 USD, dividendový výnos překročil 9% a poměr P/E klesl na několikaleté minimum?

Ano, na nákupní ceně jsem více jak 20% mínus, ale jak se situace na trhu uklidní, tak budu nakupovat, co mi USD budou stačit!

 

Abbvie (ABBV)

S Abbvie bohužel stále na dobrou cenu stále čekám. Moje nákupka je kolem 65 USD, takže šup šup dolů z těch „hrozných“ 85 USD, protřebuji zdravotní sektor v portfóliu posílit.

Na druhou stranu, Ti z Vás, co ještě Abbvie v portfóliu nemáte, tak současná cena je více dobrá pro první vstup.

 

Johnosn & Johnson (JNJ)

To samé bohužel platí i pro „bratry Johnsonovi“. Moje nákupka je 111 USD, takže šup šup dolů.

A taktéž platí, že Ti z Vás kdo JNJ ještě v portfóliu nemáte, tak cena kolem 130 USD je slušná.

 

3M (MMM)

S 3M zatím „váhám“. Původně jsem chtěl koupit již za 155, nakonec, ale nezbyly peníze, takže nechtěně jsem udělal tenkrát dobře. Dnešní cena kolem 140, tak je ještě lepší. Prvotní nadšení, že 3M bude mít lepší výnosy z výroby a prodeje respirátorů velmi rychle odeznělo, protože si Pan Trh uvědomil, že 3M má jen velmi malé tržby z tohoto sektoru, takže vyšší prodeje budou mít jen velmi malý vliv na celkové tržby. Ovšem nedotatek pracovníků a omezená doprava bude mít na tržby negativní dopad.

Divididendový výno přes 4% je však u tohoto Dividendového Krále něco dlouho nevídaného!

 

Cardinal Health (CAH)

Firma „kardinální zdraví“, jakožto dirstributor zdravotnického materiálu, bude z koronaviru těžit, což si Pan Trh velmi záhy uvědomil a cena klesla jen minimálně. Bohužel tedy neklesla příliš, aby se dostala pod moji nákupku.

Ovšem jak je vidět na obrázku níže, tak již dnešní cena je velmi dobrá.

 

Prudential financial (PRU)

Finanční a pojišťovnický sektor momentálně není příliš v oblibě. Základní úrokové sazby trvale klesají a navíc s příchodem korona viru velmi pravděpodobně budou pojišťovny nuceny řešil mnoho pojistných událostí. Na druhou stranu, banky a pojišťovny nikdy nebyly v lepší formě, tedy v porovnání se stavem v roce 2007.

Poměr P/E je na historickém minimu a dividendový výnos na maximu.

 

Walgreens (WBA)

Stejný případ jako PRU, P/E poměr na historickém minimu a dividendový poměr na maximu. Navíc také stejné případ jako CAH, tedy distributor zdravotnických materiálů, který z příchodu korona viru bude těžit.

 

Caterpillar (CAT)

Jako poslední na mém seznamu je z cyklického průmyslového sektoru Caterpillar. Již dnes průmyslové firmy oznamují pokles objednávek o vysoká procenta. Tak je jasné, že po leteckém a automobilovém sektoru, bude průmyslový sektor dalším vysoce zasaženým. Na druhou stranu pokles cen přinesl mnoho velmi výhodných nákupů za ceny, které jsme tu již od finanční krize neviděli.

 

Závěr

Jsme na záčátku rozvoje koronaviru v Evropě a v USA, takže jak to celé dopadne se ještě nedá vůbec předpovídat. Tento seznam rozhodně není celý, můj „zákládní“ seznam jsou všichni Dividendoví Aristokraté, ale většiny se první pár týdnů výskytu viru ve věstě příliš nedotkl. Takže to by byl článek táááááák dlouhý, že by jste to těžko dokázali přečíst … aniž bych Vás unudil k smrti ^{nebo než Vás schvátí korona}.

Důvod proč jsem již loni v listopadu a letos v únoru část portfólia prodal a nyní držím větší část hotovosti jsou: loni z důvodu předražení a letos proto, že nebudu moci v příštích 4 až 5ti měsících schopen investovat tolik, kolik jsem mohl v loňském roce. Takže převod části portfólia do peněz bylo spíš otázkou rozumu a štěstí než čehokoliv jiného.

Osobně jsem vyhlásil „ZÁKAZ NÁKUPŮM“ dokud se situace neuklidní nebo spíš nevyřeší. Nemocných i mrtvých stále ve světě přibývá a jaký to bude mít dopad na tržby firem si dnes troufá každý druhý ekonom, ale skutečnost bude velmi pravděpodobně velmi, ale velmi odlišná!

Navíc, většina Dividendových Aristokratů se pokles zatím příliš nedotkl … tak snad se ještě dočkáme lepších cen.