Seznam ETF fondů pro rok 2023

Investoři, kteří se zaměřují na pravidelně rostoucí dividendové akcie (DGI) mohou generovat vynikající dlouhodobé výnosy investováním do vysoce kvalitních dividendových akcií, jako jsou Dividendoví aristokraté. To je skupinou 68 akcií v indexu S&P 500, z nichž každá zvýšila své dividendy nejméně 25 let v řadě.

Investoři však nemusí nakupovat vysoce kvalitní dividendově růstové akcie, jako jsou Dividendoví aristokraté, samostatně, ale také prostřednictvím fondů obchodovaných na burze. ETF se v posledních letech staly populárnějšími, především ve srovnání s mnohem dražšími podílovými fondy.

Dividendové ETF by mohly být užitečným/zajímavým doplňkem portfolia DGI investora, zejména pro (lenošné) investory, kteří hledají jednoduchost správy a přitom vyšší diverzifikaci.

Základy ETF

Nejprve se podíváme na základy burzovně obchodovaných fondů (exchange-traded funds). ETF jsou podobné podílovým fondům v tom, že umožňují investorům nakupovat koš akcií najednou. Tímto způsobem ETF a podílové fondy poskytují výhodu diverzifikace. Navíc ETF velmi čast sledují nějaký index, takže navíc mohou využívat různé investiční strategie.

ETF se dnes prodávají ve mnoha možnostech a velikostech – malé, střední a velké, růstové, hodnotové nebo výnosové. Ale existují i na konkrétních tržní sektory nebo odvětví. Některé investují do společností se sídlem pouze v USA, jiné investují do mezinárodních firem nebo jen do rozvíjejících se trhů.

Existují také ETF napříč různými třídami aktiv – akciové, dluhopisové, měnové, ale existují např. i ETF, které investují jen do Master Limited Partnerships (MLP) nebo Real Estate Investment Trusts (REIT).

Některé ETF také využívají pákový efekt ke zvýšení výnosů. Investoři si však musí uvědomit, že použití pákového efektu může mít opačný vliv než jen výnos. Existují také inverzní ETF, které umožňují investorům zaujmout opačnou pozici k danémáu indexu nebo sektoru.

Největší ETF z hlediska spravovaných aktiv je SPDR S&P 500 ETF (SPY), který ke konci června 2023 měl aktiva ve správě (AUM) přes 405,81 miliardy dolarů. ETF jako SPY poskytují investorům výhodu obrovské diverzifikace, které by investoři, kteří dávají přednost nákupu jednotlivých akcií nemohli nikdy dosáhnout. Nákup jednotlivých akcií vyžaduje, aby si investoři každou jednu společnost prověřili – obchodní model, růstový potenciál a ocenění akcií, atd., než akcií koupí.

Než se objevily ETF, tak investoři, kteří chtěli držet celý koš akcií, museli kupovat podílové fondy. Ale mnoho podílových fondů mělo přemrštěné poplatky – vstupní poplatky a vysoké roční poplatky za správu (1 % a více) a některé dokonce i výstupní poplatky. Tyto poplatky nemají pro investora žádný význam a v průběhu let mohou výrazně snížit výnosy. ETF se staly velmi populární, právě proto, že mnoho z nich má mnohem nižší poplatky (než srovnatelné podílové fondy).

SPY má roční poměr výdajů pouhých 0,0945 %, což investorů v průběhu času šetří velké množství nákladů.

Pokud například investor, koupí SPY ETF za 10 000 dolarů a v následujících třiceti letech by byla průměrná míra návratnosti bude 8 %, tak by po odečtení 0,0945 % ročního poplatku investor skončil s hodnotou portfolia těsně nad 98 000 dolarů.

Ale pokud by stejný investor vložil těch samých 10 000 dolarů do srovnatelného podílového fondu, ale roční poplatkem výši 1 %, tak za 30 let by měl portfolio v hodnotě něco málo přes 76 000 dolarů.

Je tedy vidět, že roční poplatek má významný vlív na celkovou návratnost investice … v tomto příkladu o téměř 22 000 dolarů méně, než SPY ETF. A to jsme brali velmi nízký 1% poplatek, zkuste si spočítat o kolik by taková investice byla horší v případě až 3% ročního poplatku.

Kromě nižších poplatků umožňují ETF investorům také větší likviditu = ETF se obchodují stejně jako akcie. To je velká výhodo oproti podílovým fondům, které jsou oceněny pouze jednou denně – až po uzavření trhu.

To vysvětluje boom ETF v posledních deseti letech a neočekává se, že by v dohledné době zpomalil. Navíc správci aktiv se v posledních letech zapojili do cenové války, protože byli nuceni snížit poplatky, aby si udrželi klienty.

Dnes je SPY ETF pravděpodobně nejlepší způsob, jak investovat do indexu S&P 500. Pro investory, kteří se změřují na dividendové příjmy a hledají vyšší výnos, existují také ETF zaměřené na dividendy, které jsou vysoce atraktivní.

ETF Dividendových Aristokratů

Existuje mnoho dobrých důvodů proč by měli investoři, kteří se zaměřují na dividendové příjmy, aby investovali do Dividendových aristokratů. Investování sebou přirozeně nese rizika, ale Dividendoví aristokraté vykázali dlouhodobé a konzistentní pravidelné každoroční zvyšování dividend. Rovněž vykazují nižší riziko než index, měřeno směrodatnou odchylkou. To v posledních deseti letech vedlo k vyšším výnosům a nižšímu riziku ve prospěch Dividendových aristokratů – ve srovnání s širším trhem.

Dividendoví aristokraté mají ve velké míře trvalé konkurenční výhody, vedoucí pozice ve svých odvětvích a dlouhodobý růstový potenciál. Tyto vlastnosti jim umožňují pravidelně každý rok zvyšovat dividendy po dlouhé roky. Navíc seznam Dividendových aristokratů je diverzifikován napříč téměř všemi sektory trhu. Investorům lze doporučit nakupovat jednotlivé Dividendové aristokraty s očekávanými výnosy nad 10 % ročně v příštích pěti let.

Na druhé straně, by pro mnoho investorů mohly být ETF vhodnou alternativou. Pokud by např. investor rád vlastnil všechny Dividendové aristokraty najednou, tak ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) je nejlepší volbou.

NOBL je hlavní ETF, které specificky sleduje Dividendové aristokraty a má čistá aktiva ve výši přibližně 11,16 miliardy dolarů. A má velmi nízké roční náklady ve výši 0,35 %.

NOBL ETF má vysoce diverzifikovaný seznam firem a je to vhodná alternativa pro investory, kteří chtějí koupit ETF zaměřené na pravidelný každoroční dividendový růst.

ETF pro vysoký dividendový příjem

Jednou z potenciálních nevýhod NOBL je, že dividendový výnos je kolem 2 %, i když to překonává cca 1,7 % průměrného dividendového výnosu indexu S&P 500, tak investoři mohou najít mnoho Dividendových aristokratů, kteří dnes mají výrazně vyššími dividendové výnosy.

Například společnosti Leggett & Platt (LEG), 3M Company (MMM) a International Business Machines (IBM) jsou Dividendoví aristokraté, kteří dnes mají dividendové výnosy vyšší než 5 % – více než dvojnásobek dividendového výnosu NOBL ETF. To znamená, že investoři, kteří jsou ochotni podstoupit rizika spojená s nákupem jednotlivých akcií, mohou generovat mnohem vyšší dividendové příjmy tím, že se zaměří na Dividendové aristokraty s nejvyššími dividendovými výnosy.

Investoři, kteří hledají vyšší dividendový výnos, než jaký poskytuje NOBL ETF, by se mohli např. podívat na SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD), který dnes nese mnohem dividendový vyšší výnos 4,8 % a má také velmi nízký poplatek 0,07 %. SPYD ETF má ve správě aktiva cca 6,3 miliardy dolarů. ETF je dobře diverzifikované, ale velkou část představují sektory veřejných služeb (Utility), energetika (Energy) a finanční sektor (Finance).

Cílem fondu je držet přibližně 80 nejvýnosnějších akcií z indexu S&P 500. Průměrná tržní kapitalizace držených akcií je 35 miliard dolarů s průměrným poměrem ceny a zisku (P/E) ve výši 12,15. Tento ETF, tak je daleko přitažlivější pro hodnotové a dividendově příjmové investory než NOBL ETF a to díky vyššímu dividendovému výnosu a nižšímu průměrnému P/E poměru.

Což na druhou stranu znamená, že SPYD není úplně složen z blue-chip dividendových akcií, které jsou zahrnuty v NOBL ETF.

Většina akcií v SPYD ETF nemá stejnou historii každoročního zvyšování dividendy jako Dividendoví aristokraté. Například největších pět firem v SPYD ETF jsou Ford Motor (F), Darden Restaurants (DRI), Pinnacle West Capital (PNW), Omnicom Group (OMC) a NRG Energy (NRG), z nichž žádný není Dividendový Aristokrat.

Investoři tedy díky SPYD ETF mohou získat vyšší dividendový výnos, ale na druhou stranu obětují obchodní kvalitu a diverzifikaci.

Závěr

Osobně jsem zastáncem selektivního výběru a nákupu vysoce kvalitních dividendově růstových akcií, jako jsou Dividendoví aristoraté a Dividendoví králové (které zvýšili své dividendy již více jak 50 let v řadě), zvláště když jsou podhodnocené. Nákup jednotlivých akcií ale vyžaduje důkladný průzkum konkrétního obchodního modelu společnosti, výhledu růstu a dalších rizik specifických pro konkrétní společnost.

Pro investory, kteří si chtějí zjednodušit proces nákupu dividendově růstových akcií, by ETF mohly být vhodnou možností, protože mohou dosáhnout okamžitě výhody vysoké diverzifikace. Ale nevýhodou je roční poplatek, což snižuje výnos investorů. Navíc mnoho ETF má dnes nižší výnos, než jaké by dokázal investor generovat investováním do jednotlivých akcií.

Investoři, kteří se rozhodnou jít cestou ETF, mohou považovat NOBL za dobrý způsob, jak investovat do všech Dividendových aristokratů najednou, zatímco SPYD je vhodnou volbou pro investory zaměřující se na dividendové příjmy, kteří hledají vyšší/vysoké dividendové výnosy.