Dividendový aristokrat: Walgreens Boots Alliance

Dobrým místem, kde hledat nejlepší akcie s rostoucí dividendou, je seznam dividendových aristokratů. Jedná se o vybranou skupinu společností z indexu S & P 500 s 25 a víceletými nárůsty dividend. Zde článek o všech dividendových aristokratech. Všechny dividendové aristokraty se snažíme aktualizovat každý rok. Dalším na řadě je maloobchodní lékárník Walgreens Boots Alliance ( WBA ). Společnost Walgreens zvýšila dividendu 45 let za sebou. Momentálně společnost Walgreens zažívá náročné období. Pesimismus se však zdá být neoprávněný. Společnost Walgreens má silnou značku a je lídrem v oboru. Ještě má dost prostoru pro budoucí růst a má dlouhou historii každoročního zvýšení dividend. V důsledku toho jsme přesvědčeni, že Walgreens představuje atraktivní nákup.

Přehled podnikání

Společnost Walgreens byla založena až v roce 1901. Ve své současné podobě působí společnost od roku 2014 poté co se spojila Walgreens se společností Alliance Boots.

Společnost Walgreens Boots Alliance má téměř 19 000 obchodů v 11 zemích, včetně kapitálových investic, má zastoupení ve více než 25 zemích. Akcie mají v současné době tržní kapitalizaci 33 miliard dolarů a společnost vytváří roční tržby 139 miliard dolarů. Společnost Walgreens zvýšila svoji dividendu 45 let v řadě, což z ní činí člena prestižní skupiny Dividendových aristokratů.

Zdroj: Prezentace Q3 vysledků

Vedení společnosti Walgreens zveřejnilo 9. července výsledky za třetí čtvrtletí, přičemž tržby překonaly očekávání analytiků, ale upravený zisk na akcii klesl pod odhady. Tržby vzrostly o 0,1% na 34,6 miliardy dolarů a vzrostly o 1,2% na bázi konstantních měn. Růst tržeb byl způsoben zejména růstem srovnatelných prodejen v hlavním segmentu Retail Pharmacy USA ve výši 3,0%. Provozní zisk se vyšplhal na ztrátu 1,6 miliardy dolarů ve srovnání s provozním ziskem 1,2 miliardy dolarů v předchozím roce.
Vedení Walgreens vykázalo čistou ztrátu 1,95 dolaru na akcii, protože společnost absorbovala bezhotovostní snížení hodnoty ve výši 2 miliard dolarů spojené s přeceňováním goodwillu a nehmotného majetku v Boots UK. Upravený zisk na akcii (EPS) klesl oproti stejnému čtvrtletí loňského roku o 44% na 0,83 dolarů. Vedení společnosti také pozastavilo zpětný odkup akcií po zbývající část fiskálního roku 2020. Zvýšilo však cíl úspory nákladů do fiskálního roku 2022 na více než 2 miliardy dolarů, ve srovnání s předchozím očekáváním snížení nákladů o 1,8 miliardy dolarů. Vedení společnosti zvýšilo svou čtvrtletní dividendu o 2,2%.

Perspektivy růstu

Společnost Walgreens má pozitivní výhled dlouhodobého růstu. Maloobchodní lékárna se ukázala jako odolná vůči elektronickému obchodu a bude těžit ze stárnutí americké populace a rostoucí poptávky po zdravotní péči. Například v posledním čtvrtletí se prodeje v lékárnách Walgreens v porovnání s předchozím čtvrtletím zvýšily o 4,6% a to v důsledku vyšší inflace značek a 15,9% růstu prodeje speciálních výrobků.

Konkurenční výhody,výkonnost v recesi

Konkurenční výhodou společnosti Walgreens je její podíl na trhu. Hustá síť prodejen a lukrativní místa de facto nutí spotřebitele k návštěvě prodejen Walgreens namísto konkurence. Tato síla značky navíc znamená, že se zákazníci stále vracejí a poskytují společnosti stabilní prodeje a růst. Je nepravděpodobné, že by spotřebitelé snížili výdaje na léky na recept a jiné zdravotnické výrobky a to ani v obtížných hospodářských dobách, díky tomu je společnost Walgreens velmi odolná vůči krizi. Upravený zisk na akcii společnosti Walgreens během roku 2009 klesl pouze o 7%.

Ocenění a očekávané výnosy

Na základě očekávaného upraveného zisku na akcii za rok 2020 ve výši 5,50 dolaru se akcie společnosti Walgreens obchodují s poměrem cena / zisk (P / E) pouhých 7,0. Společnost Walgreens může letos generovat nižší zisk kvůli COVID-19, ale očekáváme, že z dlouhodobého hlediska budou mít výsledky rostoucí trend. Věříme, že akcie společnosti Walgreens jsou oceněny příliš levně na základě silného obchodního modelu společnosti, konkurenčních výhod a dlouhé historie zvyšování dividend. Náš odhad reálné hodnoty je poměr P / E 10,0, což znamená, že zvýšení poměru cena k zisku by mohlo do roku 2025 k ročním výnosům Walgreens přidat 7,4%. Očekáváme, že v kombinaci s očekávaným 5% ročním růstem EPS a dividendový výnosem 4,8% lze dosáhnout celkového ročního výnosu ve výši 17,2%.

Závěr

Na trhu panuje velká volatilita a díky tomu se dají ulovit akcie za rozumnou cenu. Maloobchodní akcie se nacházely pod tlakem již před koronakrizí. Společnost Walgreens je však stále silná společnost, s dobrou značkou a pozitivními růstovými vyhlídkami. Vedení společnosti by nemělo mít žádné potíže s každoročním zvýšením dividendy. Akcie považujeme za výrazně podhodnocené a očekávaný celkový roční výnos za velice atraktivní. Proto hodnotíme akcie společnosti Walgreens Boots Alliance jako vhodné k nákupu.

Zdroj: suredividend.com