REIT: 10 REIT firem, které musíte vlastnit pro příští 10tiletí

Ač si stále mnozí namlouvají, že ta krize nepříjde, tak ona příjde … dříve, či později, věřte-nevěřte, ale příjde. I když to zcela určitě nebude krize podobná žádné z předchozích, protože zákony byly vždy po těch minulých podstatně upraveny. Tedy ANO příjde, jen Vám nikdo neřekne kdy a jak bude vypadat! Možná letos, možná až příští rok … nebo taky za 5, či 8 let …

Jediné co si dovolím tvrdit, že to co se bude opakovat je, že příští krize opět vznikne kvůli chamtivosti a hlouposti, protože tohle se opravdu nikdy nezmění.

Jak se na příchod krize připravit? Pokud nemáte křišťálovou kouli^{(stále hledám majitele s prosbou o zapůjčení)} a nevíte datum kdy ta krize příjde, tak máte vlastně jen dvě možnosti:

1. neinvestovat = nacpat peníze do banky (pod polštář)
2. investovat = ale do firem, které mají největší šanci příští krizi bez úhony přečkat

Brad Thomas podrobil REIT (čti: rít) sektor pečlivému výzkumu a dnes čtenářům IG webu přinášíme 10 REIT firem, které bodu 2) vyhovují. Tyto firmy stojí na pevných základech, mají silné vedení, které je udržuje dlouhodobě ziskové a především, čas je na jejich straně.

 

10 REIT firem, které MUSÍTE vlastnit v příštím desetiletí

Nejdříve ke strategii výběru akcií. Věříme, že technologie budou i nadále hrát významnou roli v návratnosti v příštím desetiletí a to nejen v REIT sektoru. A především dva pod-sektoru budou v budoucnosti hárt prim:

1. věže pro mobilní signál (cell towers)
2. datová centra (data centers)

Důležité též budou i další růstová odvětví, jako je výstavba bydlení a zdravotnictví. Oba tyto sektoru budou těžit ze stárnoucí populace, což v příštím desetiletí přinese zisky a dividendy. A nakonec, kvalita a ocenění jsou nejdůležitější pilíře úspěchu investování.

Jistě by jste v seznamu očekávali firmy jako jsou Realty Income (NYSE:O), Prologis (PLD) a Crown Castle (CCI), ale záměrně jsme vybrali těch 10 REIT firem, které jsou dnes za atraktivní ceny. Těchto 10 dobrých kandidátů je pro ty investory, kteří si chtějí vybudovat REIT portfolio od nuly. Toto by měl být zaklad, na kterém budete dále stavět.

 

1 – Urban Edge Properties

Urban Edge (UE) je REIT firma investující do nákupních center, Brad Thomas akcii nedávno upgradoval na Silný Nákup (Strong Buy). Přestože zatím nemá dlouhodobou historii výsledků – protože se v roce 2015 oddělila (spin-off) od firmy  Vornado Realty Trust (VNA). Má silný obchodní model, který zahrnuje 73 nákupních center soustředěných ve velkých metropolitních oblastech, na nejlidnatěji osídlených částí Ameriky (62 nemovitostí se nachází v okolí DC a Bostonu).

Firma Urban Edge je vzhledem k dnešnímu atraktivnímu ocenění lepší dlouhodobou volbou, než např. firma Kimco Realty (KIM), která jen za rok 2019 vygenerovala 49% návratnost.

V současné době se akcie firmy Urban Edge obchodují s:

• nejatraktivnějším historickým relativním oceněním k NAV
• nejširší implikovanou kapitálovou sazbou (cap rate) v sektoru nákupních center

Dividendový výnos je ve výši 4,5% a lze předpokládat, že firma má mnoho příležitostí generovat roční výnosy ve výši 25% a/nebo vyšší. Akcie firmy Urban Edge se obchodují kolem 19 dolarů za akcii, tedy poměr ceny a příjmů z operací (P/FFO = price to funds from operations) ve výši cca 17. Od svého oddělení tak akcie společnosti Urban Edge vygenerovaly zápornou návratnost ve výši -0,60 ročně.

Firma má velký růstový potenciál svého portfolia, navíc s vysokou bariérou pro vstup nových firem. Portfólio zahrnuje mnoho maloobchodních prodejců s velkými prodejními objemy a hodnotou, jako je Home Depot (NYSE:HD), TJX (NYSE:TJX), Best Buy (NYSE:BBY), Lowe’s (NYSE:LOW) a Walmart (NYSE:WMT).

• Cena: 18,85 dolarů
• P/FFO: 17x
• Dividendý výnos: 4,5%
• Výplatní poměr: 75%
• S&P: není
• 2019 celkový výnos: 49%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 2%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 7%

 

2 – Physicians Realty Trust

Physicians Realty (DOC) je REIT firma investující do ordinací. Akcie společnosti od svého IPA v roce 2013 vygenerovali celkovou roční návratnost ve výši 11,3%. Firma se zaměřuje na vysoce kvalitní lékařské kancelářské budovy (MOB = medical office building). Portfolio je rozprostřeno v 31 státech USA, přičemž žádná MSA část nepředstavuje více jak 8% pronajímaného prostoru a žádný nájemce nepřestavuje více jak 6% ročního nájemného.

MOB portfolio společnosti DOC dosáhlo růstu tržeb ze stejného obchodu (SS = same-store) o 2-3% nad odhad vedení za celý rok 2019. Obsazenost portfólia je dlouhodobě kolem 96% a vážená průměrná doba pronájmu je 7,3 let. Firma Physicians Realty je tak v dobré pozici, aby mohla z růstu svého portfólia v příštím desetiletí těžit.

Akcie za rok 2019 přinesly investorům návratnost ve výši 23,9%. A dnes cenu stále považujeme za atraktivní s poměrem P/FFO ve výši 19 a s dividendovým výnosem ve výši 4,8%.

• Cena: 19 dolarů
• P/FFO: 19x
• Dividendý výnos: 4,8%
• Výplatní poměr: 92%
• S&P: BBB-
• 2019 celkový výnos: 23,9%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 9%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 2%

 

3 – LTC Properties Inc.

LTC Properties (LTC) je REIT firma investující do zdravotnických nemovitostí, portfólio se skládá přibližně z 50% bydlení pro seniory (senior housing) a 50% kvalifikovaných ošetřovatelských nemovitostí (skilled nursing properties). Portfolio zahrnuje asi 200 investic ve 28 státech USD s 30 provozovateli.

Spoelčnost má vysoce defenzivní rozvahu – dluh vůči hodnotě firmy (debt-to-enterprise value) je jen 27% a k upravené hodnotě EBITDA je 4,4. Vedení společnosti během posledních let bylo velmi disciplinované a tak bylo,schopno udržet a zvyšovat svou dividendu a přitom navyšovat návratnost pro akcionáře. Návratnost od IPO firmy je ve výši 11,6% ročně a za posledních 10 let 9,3% ročně.

Společnost vyniká též ve vyhledávání investičních příležitostí, odprodeji nestrategických aktiv a diverzifikaci nájemců. Společnost má na účtu více jak 740 milionů dolarů, ale během příštích 5ti let nemá ke splacení žádný velký dluh. Akcie se v době psaní článku obchodují kolem 47 dolarů a s dividendovým výnosem 4,9% a poměrem P/FFO 15,6.

• Cena: 47 dolarů
• P/FFO: 15.6
• Výnos z dividend: 4,9%
• Dividendý výnos: 76%
• S&P: není
• 2019 celkový výnos: 12,9%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 0%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 5%

 

4 – Tanger Factory Outlet Center

Kolem společnosti Tanger Factory Outlet (SKT) se v posledních týdnech strhl boj na Seeking Aplha. Jedni firmu protlačují a druzí zatracují. Dividendový výnos je dnes ve výši 8,6% a společnost dividendu každoročně zvyšuje již 27 let.

Navzdory silným firemním základům, ale akcie firmy Tanger drasticky v posledních letech propadly na ceně. Jen za 2rok 2019 odepsala cena 20,1%, celkově s pouhým 3,2% ročním výnosem za posledních 10 let, ale příští desetiletí by mohlo být příznivější. Od ledna 2000 do finanční krize 2007 akcie firmy Tanger přinesly v průměru 21% roční návratnost. Od roku 2009 do roku 2016, tato čiště outletová REIT firma přinesla v průměru 18% roční návratnost.

Bohužel za posledních několik let, se akcie firmy Tanger velmi propadly a od července 2016 v průměru přinesly -18% roční návratnost. I tak, ale základy firmy jsou stále velmi dobré. Obsazenost ve výši téměr 96%, která neklesla pod 95% již více jak 25 let. Firma v loňskm roce dosáhla historicky nejvyššího průměrného obratu na čtvereční stopu (sales per square foot) – 395 dolarů. Ačkoli tržby nebo-li FFO mírně klesly, většina poklesu byla, ale způsobena odprodeji nemovitostí. FFO na akcii bylo v roce 2015 ve výši 2,23 dolarů a pro celý rok 2019 je cíl vedení ve výši 2,25 dolarů.

Rozvaha společnosti je ve skvělé kondici (ohodnocena ratingem BBB podle S&P), přičemž asi 94% pronájemních ploch jsou bez hypotéky. Nezajištěná úvěrová kapacita je 99%, tedy téměř 600 milionů dolarů. A firma generuje kolem 100 milionů dolarů volného peněžního tokuy (free cash flow) – po výplatě dividend.

Vzhledem k negativismu, který vysí nad outletovým sektorem, tak doporučujeme minimalizovat expozici. Přesto by stále v příštím desetiletí mohly akcie firmy Tanger vygenerovat nadprůměrné výnosy – srovnatelné s těmi, které firma vykazovala v desetiletí předcházející finanční krizí. Akcie se v době psaní článku obchodují těsně pod 17 dolary za kus a s poměrem P/FFO ve výši 7,3.

• Cena: 17 dolarů
• P/FFO: 7,3
• Výnos z dividend: 8,9%
• Výplatní poměr: 63% (na základě FFO)
• S&P: BBB
• 2019 celkový výnos: -20,1%
• Odhad FFO 2020 na akcii: -4%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 1%

 

5 – CyrusOne Inc.

CyrusOne (CONE) je REIT firma zaměřená na datová centra, která svého IPA v roce 2013 vykázala návratnost ve výši 20,5% ročně. Firma je často spojovaná se společností Digital Realty (DLR), protože mají velmi podobný záběr podnikání. Firma CONE by měla v příštích několika letech přinést nadprůměrný růst. Analytici firmě předpovídají až 10% růst FFO v letech 2020 a 2021, přitom firmě DLR předpovídají růst v roce 2020 jen o 2% a v roce 2021 o 7%.

Od doby, kdy byla společnost CONE vstupila na burzu, vedení odvádí vynikající práci a snižuje své kapitálové náklady. Firma díky tomu obdržela BBB- rating investičního stupně od společnosti S&P. Rozvaha společnosti má dluhový poměr ve výši 5, což je snížení oproti 5,4 z předchozího čtvrtletí. Společnost nemá žádný dluh skrátkodobou splatnosti, ale má téměř 1,3 miliardy dolarů likvidních prostředků.

Firmě se daří vytvářet stabilní investiční růst v Evropě, kde se nadále zaměřuje na rozvoj svého podnikání s internetovým směnným bodem (internet exchange point). Ve výstavbě má dalších 50 megawattů datových center na všech klíčových evropských trzích. Jakmile budou tyto projekty dokončeny, tak firma bude mít na evropském trhu kapacitu téměř 150 megawattů, což bude představovat téměř 20% portfólia. Vedení společnost řeklo, že doufá, že za tři roky bude generovat kolem 25% svých příjmů z Evropy.

V roce 2019 firma vygenerovala působivých 27,4% návranosti. Cena akcií na konci roku 2019 mírně klesla, což přineslo vyšší míru bezpečnosti pro nákup. Cena akci9 je v době psaní článku pod 63 dolary – s násobkem P/FFO ve výši 17,5. Dividendový výnos tak poskočil na 3,2% a je dobře pokrytý, s výplatním poměrem ve výši 54%.

• Cena: 62,6 dolarů
• P/FFO: 17,5
• Dividendový výnos: 3,19%
• Výplatní poměr: 54%
• S&P: BB-
• 2019 celkový výnos: 27,4%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 10%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 10%

 

6 – Healthcare Trust of America Inc.

Stejně jako DOC, tak i firma Healthcare Trust of America (HTA) patří do REIT sektoru zdravotnických zařízení, zaměřujíce se výhradně na budovy lékařských nemovitostní (MOB = medical office buildings). MOB mají vysoce defenzivní povahu a tak poskytují vyšší předvídatelnost a stálý příjem. Firma HTA má navíc výhodu velikosti (6,6 miliardy kapitalizace), za poslední desetiletí investovala více jak 7 miliard dolarů. Vedení se nebojí ani fúzí a akvizicí (M&A).

Firma HTA má též výhodu nižších kapitálových nákladů oproti svým konkurentům. Nedávná akvizice přináší více jak 6% a 8% přidají další projekty ve výstavbě. Firma je tedy schopna generovat rostoucí tok peněžních prostředků, které jí umožní generovat předvídatelný růst zisků v roce 2020 a dalších letech. Analytici předpovídají, že v letech 2020 a 2021 poroste FFO na akcii o 4%.

V roce 2019 firma vygenerovala 24,6% návratnost a od svého IPA na NYSE vygenerovala 9,4% ročně. Růstový roční celkový potenciální výnos je přibližně 10%. Cena akcií je cca 32 dolarů a dividendový výnos 3,9%.

• Cena: 32,1 dolarů
• P/FFO: 19,55
• Výnos z dividend: 3,93%
• Výplatní poměr: 76%
• S&P: BBB
• 2019 celkový výnos: 24,6%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 4%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 4%

 

7 – Ventas Inc.

Ventas (VTR) je dominantní zdravotnický REIT, cena akcií se po oznámení výsledků za Q3 2019 propadla o více jak 21%. Vedení ve zprávě uvádí, že výnos v segmentu SHOP (senior housing operating properties = bydlení pro seniory) klesl o 5% na základě SS NOI (net operating income = čistý provozní příjem). Přitom SHOP segment představuje 25% příjmů firmy – je to nejslabší článek firmy a též hlavním důvodem, proč se růstový potenciál společnosti zpomalil.

Celkově firma Ventas vykázala kladný růst SS NOI za Q3 2019 a to díky dobrým výsledkům v trojnásobně čistých nájemů a zdravotnických kancelářích (triple-net lease and medical offices). Odhad vedení pro rok 2019 však klesl na -6% růst FFO a očekává se, že v roce 2020 bude stagnovat. Vedení firmy též zúžilo odhad pro celoroční výši FFO na akcii – nový rozsah je 3,81 až 3,85 dolarů.

Přesto jsou zde několik důvodů, proč lze očekávat, že firma bude v nadcházejících letech opět růst:

• Ventas má obrovskou výhodu v nákladech na kapitál, zadlužení ve výši 5,9 (průměr sektoru je 6,2), úrokové krytí 4,3 (průměr sektoru 3,1) a velmi vysoké úvěrové ratingy (BBB+ od S&P).
• Firemní rozvaha je nejlepší v oboru. Díky tomu byla firma nedávno schopna prodat 11ti-leté dluhopisy s úrokem ve výši 3% a refinancovat již tak levný dluh s 4,25% úroky.
• Firma má velkou výhodu ve velikosti, může tak využít své nízké náklady na kapitál k dosažení výnosů pro své akcionáře. Za poslední desetiletí společnost vykázala roční výnosy ve výši 8,1%. Od svého IPA firma každoročně vygenerovala návratnost kolem 18,7%.
• Celkově se tak zdá, že firma je dnes v mnohem lepším stavu, než byla před 10ti lety. A to proto, že oddělila svou část kvalifikovaných ošetřovatelských nemovitostí (skilled nursing assets), aby se zaměřila na více defenzivní odvětví, jako je MOB a biologie (life science).

Krátkodobé vyhlídky růstu sice nejsou příznivé. Analytici předpokládají růst FFO na akcii v roce 2020 o -3% a v roce 2021 o 3%. Celkově by tak v příštím desetiletí mohla společnost být schopna své příjmy normalizovat a dosáhnout ročního růstu o 5%.

• Cena: 58,8 dolarů
• P/FFO: 15,34
• Výnos z dividend: 5,39%
• Výplatní poměr: 83% (na základě FFO)
• S&P: BBB +
• 2019 celkový výnos: 4%
• Odhad FFO 2020 na akcii: -3%
• Odhad FFO FFO na akcii: 3%

 

8 – Simon Property Group Inc.

Společnost Simon Property (SPG) je REIT firma fungující v dnes zatracované oblasti nákupních center. Jak ale ukazují poslední výsledky, tak apokalypsa se v retail sektoru tak úplně nekonná. Ano, někteří obchodníci (retail nájmci) pokračují v uzavírání obchodů, ale předpovídaná katastrofa nikde. Uzavírání obchodů v nákupních centrech přestavuje pro mall REIT firmy riziko v souvislosti s řízením kapitálu a skutečností, že výplatní poměr některých z těchto firem vyroste na únosnou mez, takže by se dividendy mohly ocitnout v ohrožení a firmy nebudou mít tolik kapitálu na opravy a znovu-pronájem uvolněných nemovitostí.

Firma Simon Property má neuvěřitelnou výhodu z rozsahu, což jí zajistí dobré výsledky i v budoucnosti. Firma vlastní nebo má podíl v 233 maloobchodních nemovitostech, včetně nákupních středisek, prémiových prodejnách – to představuje 191 milionů čtverečních stop v Severní Americe, Evropě a Asii. Navíc portfolio nejlepších nájemců společnosti generuje roční maloobchodní tržby ve výši více jak 60 miliard dolarů. I když lze v roce 2020 očekávat další zavírání prodejen, tak ale firma má odpovídající diverzifikaci, která jí pomůže toto riziko snížit.

Rozvaha společnosti je též silná = peněžní likvidita ve výši 7 miliard dolarů a více jak 1,5 miliardy dolarů volného peněžního toku (free cash flo), který firmě zbyde po výplatě dividendy. Společnost má vyčleněných 1,8 miliardy dolarů na přestavby – u níž vedení očekává, že vygenerují 8% návratnost investic a dalších 5 miliard dolarů v projektech, které by měly generovat návratnost 7-8%.

Je tedy vysoce pravděpodobné, že Simon Property v příštím desetiletí uzavře několik akvizic a fúzí. Jméno možné pro akvizici, ​​která se dnes nabízí je např. firma Macerich (MAC), ale i CBL & Associates (CBL) nebo Pennsylvania Real Estate Investment Trust (PEI).

Akcie se dnes obchodují za cena 144,8 dolarů s P/FFO poměrem ve výši 12. Dividendový výnos je 5,7%. A analytici předpovídají růst FFO na akcii pro rok 2020 o 5% a pro rok 2021 o 4%.

• Cena: 144,82 dolarů
• P/FFO: 12,06
• Výnos z dividend: 5,73%
• Výplatní poměr: 69% (na základě FFO)
• S&P: A
• 2019 celkový výnos: -6,4%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 5%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 4%

 

9 – Digital Realty Trust Inc.

Digital Realty (DLR) je REIT firma investující do datových center. Akcie od roku 2013 vykázala roční návratnost ve výši 20,6%. Od svého IPA v listopadu 2004 firma vygenerovala roční návratnost ve výši 9,8%. A od konce finanční krize 11,8% ročně. Firma investuje též do věží pro mobilní operátory a průmyslových nemovitostí.

Za rok 2019 firma vygenerovala o něco nižší celkový výnos ve výši 16,4% a to díky nedávné zprávě o spojení s firmou InterXion Holding (INXN) – nizozemská společnost poskytující služby v oblasti informačních technologií. I když se to zdá jako vysoce strategická a portfólio doplňující transakce, tak je vždy nutné zvážit integrační rizika. Transakce za 8,4 miliard dolarů má být uskutečněna výměnou akcií (stock-for-stock). Po ukončení bude firma INXN vlastnit přibližně 20% kombinované společnosti a akcionáři Digital Realty budou vlastnit zbývajících 80%.

Přestože růst příjmů by mohl být v příštích několika čtvrtletích náročný, v důsledku postupující integrace, tak ve výsledku by měla být firma Digital Realty být v lepší pozici, aby mohla vydělávat na příznivých růstových podmínkách v celé Evropě. Tato dohoda by měla být uzavřena v průběhu roku 2020 a proto lze optimistiky přepokládat pro rok 2020 FFO ve výši 6,92 dolarů na akcii.

Analytici předpovídají růst FFO na akcii v roce 2020 o 2% a růst v roce 2021 o 7%. Digital Realty vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 1,08 dolarů za akcii, tedy 4,32 dolarů ročně. A očekává se, že bude pokračovat ve velmi konzistentním rekordním růstu dividendy, který započal v roce 2015, od kdy firma každoročně dividendu zvyšuje. Akcie se dnes obchodují za 128,2 dolarů s násobkem P/FFO ve výši 19,3. Dividendový výnos je 3,3%, což je trochu více než u společnosti CONE. Akcie by měla generovat kolem 12-14% roční návratnost.

• Cena: 128,26 dolarů
• P/FFO: 19,36x
• Dividendový výnos: 3,37%
• Výplatní poměr: 65%
• S&P: BBB
• 2019 celkový výnos: 16,4%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 2%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 7%

 

10 – Federal Realty Investment Trust

Federal Realty (FRT) se může pochlubit nejdelší dividendovou historií v REIT sektoru. Společnost zaměřující se na nákupní centra vyplatila a zvýšila svou dividendu již neuvěřitelných 52 let v řadě. A není pochyb, že v firma v nastaveném kurzu bude dále pokračovat.

Federal Realty má působivé portfólio aktiv,  které zahrnuje 105 velmi dobře situovaných nákupních center. Celkový pronajímatelný prostor je o rozloze 24 milionů čtverečních stop v některých z nejlidnatějších, nejrychleji rostoucích a nejbohatších měst v Americe. Vlastní též téměř 2700 bytových jednotek. To vše dohromady dává firmě obrovskou výhody z rozsahu.

25 největších nájemců tvoří 27% příjmů z pronájmu a patří mezi nejsilnější a nejrychleji rostoucí maloobchodníky v Americe. Společnost Federal Realty má také působivou rozvahu, se zadlužením pouhých 4,3. To je jedna z nejnižších hodnot v REIT sektoru.

To firmě dovoluje si půjčovat s průměrnou úrokovou sazbou ve výši pouhých 3,8% na 11 let – což navýší ziskovost renovačních projektů. Nedávno společnost prodala 100 milionů dolarů v 10ti-letých dluhopisech s úrokovou sazbouu pouhých 2,7%. To ukázuje sílu firemní rozvahy s ratingem A a z dlouhodobého výhledu snížit úrokové náklady.

Pro rok 2020 analytici předpovídají růst FFO na akcii ve výši 3% a pro rok 2021 růst ve výši 5%. Vzhledem k současné ceně ve výši 129,81 dolarů, poměru P/FFO ve výši 19,8 a dividendovému výnosu 3,24% by mohla firma v příštích letech generovat návratnost v rozmezí 10%-12% ročně.

• Cena: 129,81 dolarů
• P/FFO: 20,56
• Výnos z dividend: 3,24%
• Výplatní poměr: 65%
• S&P: A-
• 2019 celkový výnos: 12,6%
• Odhad FFO 2020 na akcii: 3%
• Odhad FFO 2021 na akcii: 5%

 

Závěr

Jak jsem již zmínil výše, vybrali jsme těchto 10 REIT firem na základě jejich hodnocení kvality a ocenění. Mohli bychom takéž zahrnout firmy  jako Realty Income (NYSE:O), Store Capital (STOR), Crown Castle (CCI), či American Tower (AMT) díky jejich kvalitě a předvídatelnosti. Ale účelem tohoto článku je poskytnout čtenářům seznam akcií, které jsou dnes za dobrou cenu.

Společnosti jako výše uvedené (tj. O, STOR, AMT a CCI) by jste si měli zařadit na Váš seznam sledovaných akcií. Pomohou Vám zvýšit bezpečnost Vašeho portfólia, ale jen tehdy, když budou pořízeny za výhodnou cenu. Naším cílem je vždy investovat s bezpečnostní marží.

Portfolio postavené z těchto REIT by mělo v průměru přinést roční návratnost ve výši 13,5%:

Na následujícím obrázku je graf minulé výkonnosti těchto firem za posledním desetiletí (Urban Edge na seznamu není, protože je nová firma). Průměrný celkový roční výnos těchto devíti REIT firem je 10,3%.

A protože existuje vysoká pravděpodobnost, že v příštích několika letech příjde recese, tak nejsou nezahrnuty hotelové REIT firmy.

20 firem v portfóliu je přiměřený počet společností, které dá velmi dobře diverzifikované portfolio = 5% na každou firmu, což postatně sníži riziko, bez snížení dividendového výnosu. Tím, že diverzifikujete, zajistíte si zajištění, aby v případě, že se jedna nebo dvě firmy dostanou do problémů, tak to, ale nebude mít vážný dopad na Váš celkový výnos.

Pečlivým prověřováním kvality a základů firmy, by investoři měli být schopni dosahovat solidních výnosů a to bez zbytečně vysokého rizika. Koneckonců, jak řekl Frank Williams:

Existuje jen jedna úzká stezka vedoucí k trvalému úspěchu na akciovém trhu.

There is only one narrow trail leading to permanent success in the stock market.

 

Pokud se chcete naučit jak fungují REIT firmy a jak je hodnotit, tak doporučuji knihu od Stephanie Krewson-Kelly a R. Brad Thomas:

The Intelligent REIT Investor: How to Build Wealth with Real Estate Investment Trusts