Efekt sněhové koule: Jak akumulovat bohatství jako Warren Buffett
Co se stane, když pošlete malou sněhovou kouli z kopce… A co to má společného s rostoucím bohatstvím?
Když pošlete malou sněhovou kouli z kopce, neustále nabírá další sníh. Když dosáhne úpatí kopce, je to obrovská sněhová koule.
Zdroj: Calvin & Hobbes
Sněhová koule se během cesty z kopce zvětšovala. Čím větší je, tím více sněhu se s každým otočením nabalí. Efekt sněhové koule je metaforou pro složené úročení. Vysvětluje, jak malé akce prováděné v průběhu času mohou vést k velkým výsledkům.
Stejným způsobem může investice do vysoce kvalitních akcií s rostoucí dividendou generovat velké částky dividendového příjmu po dlouhou dobu. Investoři, kteří hledají nejlepší akcie s rostoucí dividendou, by měli zvážit Dividendové Aristokraty, skupinu 65 akcií z S&P 500 zvyšujících dividendu 25 a více let v řadě.
Tento článek ukazuje, jak využít sílu efektu sněhové koule a mnohonásobně znásobit vaše bohatství a příjem.
Zahrnuje také 5 skutečných příkladů akcií „efektu sněhové koule“, které akumulovaly bohatství investorů.
Obsah
- Síla efektu sněhové koule
- Jak můžete využít efekt sněhové koule
- Příklad č. 1: Coca-Cola (KO)
- Příklad č. 2: Lowe’s Companies (LOW)
- Příklad č. 3: Procter & Gamble (PG)
- Příklad č. 4: Colgate-Palmolive (CL)
- Příklad č. 5: Johnson & Johnson (JNJ)
- Akcie s efektem sněhové koule na příštích 25 let
Síla efektu sněhové koule
Než budeme diskutovat o tom, jak využít sílu efektu sněhové koule, musíme pochopit sílu složeného úročení.
Metafora sněhové koule vizuálně ukazuje sílu složeného úročení.
Nejmocnější silou na světě je složený úrok “
– Přičítáno Albertu Einsteinovi
Zde je síla složeného úroku:
Představte si, že jste investovali 1 dolar, který se úročil o 1% denně. Za 5 let by váš 1 dolar vzrostl na více než 77 milionů dolarů. Za 7 let byste byli nejbohatším člověkem na světě.
Mějte na paměti, že složené úročení neslouží k rychlému zbohatnutí. Chce to čas – hodně času. V reálném světě neexistují žádné investice, které nabízí 1% zhodnocení denně.
Akciový trh z dlouhodobého hlediska akumuloval bohatství (očištěno o inflaci) o 7,0% ročně. Při tomto tempu se investice na akciovém trhu historicky zdvojnásobily každých 10,3 let.
Akumulace bohatství ve skutečném světě trvá déle – to však neznamená, že principy složeného úročení jsou méně účinné.
Vezměte si jako příklad Warrena Buffetta. Warren Buffett má hodnotu majetku přes 80 miliard dolarů. Bohatství Warrena Buffetta pochází z obrovských výhod efektu sněhové koule v čase.
Warren Buffett akumuloval své bohatství prostřednictvím konkrétního typu investice.
Konkrétně Buffett investuje do:
- Podniků přátelským k akcionářům
- Se silnými konkurenčními výhodami
- Obchodované za férové nebo lepší ceny
„Vše, co je třeba v investování, je vybírat dobré akcie v dobrých časech a zůstat s nimi, dokud zůstanou dobrými společnostmi.“
– Warren Buffett
Další část tohoto článku pojednává o tom, jak využít sílu efektu sněhové koule investováním do stejného typu podnikání, jaké má Warren Buffett.
Jak můžete využít efekt sněhové koule
Sílu efektu sněhové koule můžete využít investováním do stejného typu podniků, díky nimž byl Warren Buffett v průběhu času tak bohatý.
Podíváme-li se na portfolio společnosti Berkshare Hathaway, top 5 akcií (k nejnovějšímu podání 13F) tvoří 77,5% portfolia:
- 43,86% je investováno do společnosti Apple Inc. (AAPL)
- 12,67% je investováno do Bank of America (BAC)
- 8,77% je investováno do Coca-Coly (KO)
- 7,08% je investováno do American Express (AXP)
- 5,09% je investováno do Kraft Heinz (KHC)
Těchto 5 podniků je jádrem současného akumulačního stroje Warrena Buffetta. Víte, co je na těchto 5 společnostech zajímavého?
Všech 5 jsou dobře zavedené podniky, které vyplácejí dividendy.
- Apple má 0,7% dividendový výnos
- Bank of America má dividendový výnos 2,9%
- Coca-Cola má dividendový výnos 3,3%
- American Express má 1,8% dividendový výnos
- Kraft Heinz má dividendový výnos 5,4%
Průměrný dividendový výnos těchto pěti top akcií je 2,8% ( počítáno jako prostý aritmetický průměr ). Warren Buffett drží koncentrované portfolio podniků s nadprůměrnými dividendovými výnosy a dlouhou historií dividendových výplat akcionářům.
Investice do tohoto typu podnikání je nejjistější způsob, jak těžit z efektu sněhové koule.
Dobrou zprávou je, že tyto firmy ani nemusíte hledat. Existuje seznam 30 podniků s více než 50 lety po sobě jdoucích zvyšování dividend, které se nazývá seznam Dividend Kings.
Nic neřekne více o dlouhodobém úspěchu jako 50 a více let vyplácení rostoucích dividend v řadě.
Coca-Cola (jedna z největších investic) je dividendový král. V seznamu Dividendových králů je mnoho dalších známých akcií, včetně:
Můžete si myslet, že tyto podniky sice mají úspěšnou historii, ale jejich cesta je u konce.
Investoři zbytečně promrhali obrovské sumy peněz honbou za „novou senzační akcií“. Z efektu sněhové koule nemůžete těžit investováním do nespolehlivých podniků. Stabilní spolehlivé výsledky vedou k znásobení bohatství.
Co by se stalo, kdybyste v roce 1990 investovali do nejznámějších Dividendových králů?
Všech 7 příkladů podniků mělo do konce roku 1990 více než 25 let zvýšení dividend v řadě. V roce 1990 to byly dobře známé blue chip akcie.
Nemuseli jste býti génius, abyste je koupili a drželi …
Výsledky však mluví samy za sebe. Níže uvádíme pět příkladů efektu sněhové koule v akci. Všechny příklady předpokládají, že dividendy byly reinvestovány.
Příklad č. 1: Coca-Cola (KO)
Coca-Cola za posledních 30 let zvyšovala bohatství investorů více než o 14% ročně (včetně dividend). Coca-Cola byla v roce 1990 největší nápojovou značkou ve Spojených státech… A měla v té době 98letou provozní historii. Nebyl to start-up.
Akcie společnosti Coca-Cola se prodávaly v roce 1989 za 1,03 dolarů za akcii, upravenou o rozdělení a reinvestované dividendy. Akcie uzavřely na 53,86 dolarů za akcii 31. prosince 2019. To znamená, že akcie během 30letého období 1990–2019 generovaly anualizované výnosy 14,1% ročně.
Příklad č. 2: Lowe’s Companies (LOW)
Lowe’s je druhým největším obchodem s domácími potřebami ve Spojených státech, hned za společností The Home Depot (HD). V roce 1990 byl Lowe’s jedním z největších obchodů pro zlepšení domácnosti ve Spojených státech. Měl dividendovou historii více než 25 po sobě jdoucích let zvýšení dividendy i tehdy.
Investorům do Lowe před 30 lety se dařilo velmi dobře …
Obchodování Lowe skončilo v roce 2019 za upravenou cenu 118,37 dolarů. S upravenou cenou 0,09 dolarů na konci roku 1989 (s přihlédnutím k rozdělení akcií a reinvestovaným dividendám) akcie Lowe za posledních 30 let přinesly složené roční výnosy 27% ročně.
To znamená, že investice ve výši 1 000 dolarů před 30 lety měla na začátku roku 2020 hodnotu něco přes 1,3 milionu dolarů.
Příklad č. 3: Procter & Gamble (PG)
Společnost Procter & Gamble byla v roce 1990 stejně známá jako dnes. Společnost má ikonické portfolio značek se jmény jako Tide, Bounty, Gillette a Charmin (mimo jiné).
Společnost byla založena v roce 1837. V roce 1990 působila společnost Procter & Gamble již 153 let… Není to tedy tak úplně mladá společnost.
Dlouhodobým investorům do společnosti Procter & Gamble se přesto dařilo. Každý 1 dolar investovaný do společnosti Procter & Gamble na konci roku 1989 se na konci roku 2019 představoval téměř 70 dolarů. To představuje složenou roční míru růstu 15,2% ročně.
Příklad č. 4: Colgate-Palmolive (CL)
Historie Colgate-Palmolive sahá až do roku 1806. Značky Colgate i Palmolive lze snadno rozpoznat.
Kromě těchto značek vlastní Colgate-Palmolive značky Speed Stick, Soft Soap a Hill’s (mimo jiné).
Colgate-Palmolive vyplácí dividendy od roku 1893. Společnost vyplácí rostoucí dividendy více než 50 let v řadě. V roce 1990 společnost zaznamenala sérii 27 po sobě jdoucích zvýšení dividend.
Jak se dařilo investorům z roku 1990?
Každý 1 dolar investovaný do akcií Colgate-Palmolive vzrostl v letech 1990-2019 na 262 dolarů. Colgate-Palmolive během tohoto třicetiletého období vygeneroval roční růst 20,6%.
Příklad č. 5: Johnson & Johnson (JNJ)
Johnson & Johnson je v současnosti největší společností poskytující zdravotní péči na světě. Společnost je také jedním z nejstabilnějších podniků na světě.
Tato stabilita se odráží v dlouhé historii vyplácení dividend akcionářům. Toto „pomalé a stabilní“ podnikání bylo pro akcionáře z dlouhodobého hlediska přínosem.
Každý 1 dolar investovaný do akcií společnosti Johnson & Johnson na konci roku 1989 vzrostl na 75,41 dolarů do konce roku 2019. Společnost během tohoto období generovala pro akcionáře složené výnosy ve výši 15,5% ročně.
Nízká volatilita cen společnosti jen zvyšuje její přitažlivost. Investoři historicky generovali vynikající výnosy s akciemi společnosti Johnson & Johnson, aniž by ve srovnání s jinými akciemi způsobovali tolik prudkých vzestupů a pádů.
Akcie s efektem sněhové koule na příštích 25 let
Všech 5 výše uvedených příkladů zvítězilo na trhu, přestože jde o dobře zavedené podniky s dlouhou historií dividend.
Ale…
Jaké akcie budou příštím akumulačním strojem s efektem sněhové koule?
Není třeba znovu objevovat kolo. Každý, kdo drží výše uvedené mašiny, by v tom měl pokračovat.
Pro ty, kteří chtějí vstoupit na nové pozice s efektem sněhové koule, by měli hledat následující:
- Nadprůměrný dividendový výnos
- Podprůměrný poměr cena / zisk
- Dlouhou historii dividend
Největším omezením je č.3 dlouhá historie dividend. Začneme výběrem pouze ze seznamu Dividendových Aristokratů.
Dividendový aristokrat, musí mít 25+ let v řadě zvyšujících se dividend a musí být v indexu S&P 500. Tomuto kritériu aktuálně odpovídá 65 akcií.
Z 65 dividendových aristokratů budeme prověřovat:
- Dividendový výnos nad výnosem S&P 500 = 1,8%
- Poměr cena a zisk pod poměrem S&P 500 = 21,9
Těmto kritériím odpovídá 25 dividendových aristokratů. Poté je roztřídíme podle očekávané celkové návratnosti. Celková návratnost je očekávaná míra růstu zisku na akcii plus aktuální dividendový výnos a čistý dopad případných pozitivních nebo negativních změn v poměru cena / zisk.
Níže je uvedeno 10 nejvyšších očekávaných celkových výnosů Dividendových aristokratů s vyššími dividendovými výnosy a nižšími poměry ceny k zisku:
- Exxon Mobil (XOM): Očekávaný výnos 16,9%
- People’s United Financial (PBCT): Očekávaný výnos 15,3%
- Chevron (CVX): Očekávaný výnos 15,0%
- Walgreens Boots Alliance (WBA): Očekávaný výnos 14,7%
- AT&T Inc. (T): Očekávaný výnos 14,4%
- AbbVie (ABBV): Očekávaný výnos 13,4%
- Franklin Resources (BEN): Očekávaný výnos 12,6%
- General Dynamics (GD): Očekávaný výnos 11,2%
- Raytheon Technologies (RTX): Očekávaný výnos 11,1%
- Cardinal Health (CAH): Očekávaný výnos 10,5%
10 akcií uvedených výše nejlépe odpovídá kritériím, aby bylo možné co nejlépe využít efekt sněhové koule.
„Akcie sněhové koule“ mají silné a trvalé konkurenční výhody. O jejich konkurenčních výhodách svědčí jejich dlouhá provozní historie a důsledné zvyšování dividend.
Dlouhodobé investice do skvělých podniků s managementem vstřícným k akcionářům za spravedlivé nebo lepší ceny velmi pravděpodobně v průběhu času vyprodukují rostoucí bohatství.
Ondro, díky za článek. Biju se do hlavy, že jsem začal takto investovat až ve svých 42 letech. Škoda těch „promarněných“ 20ti let, ale teď se to snažím dohnat větší základní kuličkou.
Ahoj, začal jsem o 20 let dříve, ovšem také jsem založil rodinu o spoustu let dříve než v dnešní době asi bývá zvykem. Tudíž kulička byla malinká a aby dosáhla požadované velikosti může to klidně dalších 20 let trvat. Pořád to ale vnímám tak, že je daleko lepší být v 50 rentiérem, než makat do 65 nebo déle. Takže nám všem přeji hodně zdaru v té naší cestě.
já jsem na tom podobně jako Ondra investuji nějakých 20-25 let. Myslím si, že je to často o štěstí, když člověk jako mladý potká někoho, kdo ho trochu motivuje, protože ve 20 o tom, člověk moc nepřemýšlí. Já měl štěstí, že když jsem během vysoké každé prázdniny makal u jednoho Němce na zahradě, a že mě nešetřil :).. ale dal mi pár tipů ohledně investic a především nemovitostí, s tím jsem začínal, takže hned zkraje jsem kupoval ornou půdu, když byla u nás ještě pod 10 Kč /m2 a plochy na stavební pozemky, no a časem se naučil dělat sítě., no a pak postupně podnikání, akcie, ale především vždy když jsem něco viděl, tak každý rok investoval..Dneska po těch letech, mohu říci, těm co jsou na začátku, že to má smysl a že ten čas uběhne jako voda a výsledky přijdou, když je člověk systematický a jde zatím. Není to vždy jednoduché odříci si to, co si ostatní užívají, vzít ty peníze a investovat je.. ale ty výsledky jsou fajn..dnes mohu pracovat na poloviční úvazek, být v pohodě a relativně si užívat…přeji všem vytrvalost a disciplínu an jejich cestě, o tom to podle mé zkušenosti hodně je 🙂
Hezký den všem, tak opět v posledních dnech jsem si „vytáhl“ zajímaví informace z Vašich článků. Musím říci, že vždy něco najdu. Ted se mi hodila jedna informace k WPC, použil jsem na rychlý nákup a prodej, zaměřuji se také na budování portfolia, na druhou stranu, když se něco objeví a technicky mě to sedne, tak to využiju. Učím se především pracovat s emocemi, a to v tom, že akcii nechci mít „rád“ 🙂 ..abych se jí pak třeba nebál prodat, když to prostě vidím, a nějak cítím, že to tak má být, tak nechci aby mě v tom emoce zabráníla….ted se povedlo…..a zasílám dalších 500 Kč na podporu Vaší práce
Děkujeme moc, velice si toho vážíme. Proto již delší dobu uvažuji nad tím, jak ty z Vás, kteří nás takto podporují odměnit a nějakým způsobem Vám to vrátit. Tak snad brzy přestanu prokrastinovat a své nápady přenesu ve skutečnost. Díky
Děkujeme a jsme rádi, že můžeme pomoci dalším vydělávat si na klidný život a především pak budoucí důchod.